京劇武生關玉樓(狄龍)的猝死引來其弟關小樓(姜大衛)對兩人過往點滴的深情回憶,傷情之余,小樓在蛛絲馬跡中發現其兄之死可能另有隱情。展開調查后,真相浮出水面:與嫂子花正芬(區燕青)有染的國術館長封開山(谷峰)聯合金志全(楊志卿)等人設下連環毒計害死玉樓。決意為兄報仇的小樓因仇家眾多誤中奸計,幸得花正芬胞妹花正芳(汪萍)以美人計誘敵助陣,終將封開山擊殺。金志全為保自身安全,謊稱殺害玉樓的幕后主使是軍閥胡智虎。小樓識破其老奸巨猾,表面答應合謀鏟除胡智虎,并以江湖規矩設下生死賭局。這場充滿權謀與血債的復仇最終在小樓手刃仇敵、昭雪冤屈后落下帷幕。