乾隆（劉永飾）與寵臣劉墉（李昆飾）、鄂容安微服南巡至揚州，途中以智斗為樂。劉墉屢次化解乾隆的刁難，更在鄭板橋（岳華飾）拒畫時巧取墨寶。乾隆與鄂容安偶遇歌女大鳳（惠英紅飾）后，得神算子點撥獲得新計策——命劉墉三日內尋來"無價之寶"。揚州八怪設宴試探君臣身份，劉墉借《四庫全書》典故應對如流。最終乾隆在鑒賞鄭板橋"難得糊涂"真跡時，領悟君臣相得之道，特賜劉墉黃馬褂以示嘉獎。整段旅程充滿君臣互信的微妙博弈，以及文人風骨與帝王心術的碰撞。