故事發(fā)生在四十年代的上海灘，花紅艷（陳紅飾）出生在貧困的家庭之中，為了給不成器的弟弟還債，她違心地做了絲綢大王龍耀祖（陸軍飾）的姨太太，而龍耀祖的弟弟龍耀宗則是花紅艷的初戀情人。讓眾人沒(méi)有想到的是，在花紅艷嫁入龍家沒(méi)多久，龍耀祖就暴斃而亡，龍耀宗成為了家族的接班人，而他對(duì)花紅艷舊情難忘，兩人陷入苦戀。白黛林（鄭家榆飾）是白厲冰（黃達(dá)亮飾）的養(yǎng)女，同時(shí)也是他的搖錢(qián)樹(shù)。守備司令江砥平覬覦白黛林的美貌，想要擁有她，于是借故逮捕了白厲冰。然而，白黛林卻對(duì)江砥平冷若冰霜，而向出手相助的軍官鮑春望（鐘漢良飾）情愫暗生。龍耀宗因家族利益卷入軍閥紛爭(zhēng)，在權(quán)力漩渦中與花紅艷的情感屢遭阻撓；鮑春望則在營(yíng)救白黛林的過(guò)程中，因身份差異陷入兩難境地。各方勢(shì)力的博弈最終導(dǎo)致悲劇收?qǐng)觯星槿嗽趤y世中各分東西。