周星星（周星馳飾）完成校園臥底任務后未獲升遷，反被調任交通警察，事業陷入低谷。其同事曹達華（吳孟達飾）則繼續以學生身份潛伏校園，調查國際恐怖組織策劃的炸彈襲擊案。周星星因籌備婚禮資金依賴女友阿敏（張敏飾）私蓄，倍感壓力。為重證自身價值，他以平民身份介入調查，在校園內與曹達華暗中配合。恐怖分子按計劃實施襲擊時，周星星識破其炸彈裝置并及時排除險情。案件偵破后，周星星雖未恢復原有職務，卻與阿敏如期舉行婚禮。片尾彩蛋顯示，他再度接受新臥底任務，延續了無厘頭警探的喜劇人生軌跡。