1938年秋，抗日戰(zhàn)爭(zhēng)形勢(shì)危急之際，汪精衛(wèi)秘書(shū)趙志鵬攜重要文件出逃至蘇州首富郁府，遭日偽勢(shì)力圍剿。軍統(tǒng)特工梅玲、燕臨風(fēng)執(zhí)行"虎丘行動(dòng)"懲奸，中共則派遣代號(hào)"銀狐"的傅一飛暗中協(xié)助。面對(duì)日偽特務(wù)頭目石原太郎策劃的陰謀，傅一飛既要揭露潛伏在革命根據(jù)地內(nèi)的汪偽間諜網(wǎng)"深山老妖"，又需化解與燕臨風(fēng)因往事結(jié)下的矛盾。郁府老爺為保文件詐死期間，日本間諜李探長(zhǎng)（代號(hào)"灰鼠"）借愛(ài)情欺騙獲取情報(bào)，被傅一飛設(shè)計(jì)鏟除。隨著行動(dòng)深入，軍統(tǒng)高層意圖獨(dú)占間諜網(wǎng)名單并清除傅一飛的真相浮出水面，中共特工黃志新以生命喚醒梅玲良知，促成三方勢(shì)力聯(lián)手突破吳伯齋防線(xiàn)。燕臨風(fēng)最終獲知姐姐為掩護(hù)傅一飛犧牲的真相，與傅一飛聯(lián)手完成使命。在日偽瘋狂反撲中，中共地下組織炸毀日軍車(chē)隊(duì)重創(chuàng)敵軍，傅一飛身負(fù)重傷被救出，根據(jù)地同步肅清全部潛伏特務(wù)。