1998年香港回歸后，銅鑼灣的權力格局面臨新挑戰。陳浩南（鄭伊健飾）在洪興社的地位遭遇東升社司徒浩南（鄭浩南飾）的強勢沖擊，后者野心勃勃意圖取代其地盤控制權。馬來西亞拿督（秦沛飾）以賭船合作為誘餌接近陳浩南，實則暗中勾結司徒浩南設局陷害。與此同時，灣仔新任高級督察李Sir（李修賢飾）在追查陳浩南過程中，逐漸對其江湖道義產生復雜情感。隨著三方勢力矛盾激化，陳浩南識破拿督與司徒浩南的連環陰謀，在山雞（林曉峰飾）等兄弟及李Sir默許協助下，于賭船對峙中擊敗司徒浩南。最終陳浩南鞏固了銅鑼灣話事人地位，而李Sir選擇以特殊方式維系黑白平衡。