19世紀末倫敦，出身貴族的安吉爾（休·杰克曼飾）與平民背景的伯登（克里斯蒂安·貝爾飾）從童年伙伴變?yōu)槟g界的死敵。兩人皆以驚世幻術聞名：安吉爾憑借華麗表演和科學家特斯拉（大衛(wèi)·鮑伊飾）研發(fā)的交流電裝置制造奇觀，伯登則以近乎完美的分身術令觀眾震撼。隨著競爭白熱化，安吉爾發(fā)現(xiàn)伯登的魔術竟與雙胞胎兄弟共演有關，而自己為超越對手不惜反復使用特斯拉的復制機器——該技術雖能完美克隆生命卻以本體死亡為代價。當伯登的兄弟在意外中喪生，安吉爾借替身頂罪入獄并最終被處決，這場用生命為代價的較量以雙輸告終。影片通過倒敘揭示，所有魔術師都必須為他們的幻象付出真實代價。