這是一部無厘頭還未有定義前就拍出來的無厘頭電影，由三兄弟聯手炮制：出品人兼客串秦沛，編劇爾小寶，導演兼主演姜大衛，另外聯合演出的還有曾志偉，徐少強等等。通片惡搞古龍小說和電影，比如蝙蝠公子變成貓頭鷹公子，小李探花的家門前劃作禁區（走進去會傳染肺癆），還有惡人村之類，林林總總不一而足。故事大意是講貓頭鷹公子（腦袋上真戴個貓頭鷹罩子）一年一度召開拍賣大會，有人出價買皇上的第36房妃子，貓頭鷹公子便派人將妃子偷了來。皇帝派武將去調查，還派了身邊的兩名侍女協助（這兩名侍女一個叫翡翠，一個叫明珠，看來是姜大衛在拿自己那部《大內群英》開涮）。該武將見有兩美女陪伴，一改先前拼命推諉的態度，美滋滋地去執行任務。導演在這里大膽玩了個花樣，讓這名武將一路走向攝影機，最后撞在鏡頭上，隨后一個算命先生裝束的家伙從鏡頭右邊晃進來，陰慘慘地念著什么“光陰似箭、日月如梭，轉眼九個月過去”，又從鏡頭左邊晃出，頗像日后《大內密探零零發》中劉以達那個角色的出場方式。導演用一個鏡頭表示時間流逝，畫面中一直保持姿勢不動的皇帝及大臣們不用挪地方，繼續念下面的臺詞。該武將啥也沒查出來，卻搞大了侍女的肚子，皇帝一怒之下責罰了三人，然后派親信，一只鸚鵡，去找范侍衛。 這個鸚鵡找到已死的范侍衛的兒子，就是姜大衛演的角色，嘰哩呱啦念完皇帝的御旨，立即自動死亡，一頭從樹上栽下來。范侍衛跑回家，從書柜里翻出一疊畫像，考慮該找誰幫忙。這時候配的音樂令人小吃了一驚，居然是《MISSIONG：IMMPOSIBLE/不可能的任務》的主題音樂（要知道，這部電視劇集，在《貓頭鷹》之后十幾年后才拍成電影）。再看那些畫像，頭一張便是穿著古裝的一人手拿雙槍，做007狀，而旁邊正寫著“凌零柒”三個大字。第二張上寫的小魚兒，裝束打扮應該是傅聲那部《絕代雙驕》里小魚兒的樣子，第三張是狄龍扮演的小李探花。第四張是三位金發碧眼的美女，右上角大書霹靂嬌娃。此外還有盲大俠，當時日本電影里的盲俠形象在香港也頗為流行。范侍衛最后挑了小魚兒與李尋歡的畫像，出發前去尋找二人。因為覺得自己穿得太土，他翻出老爹生前的一套衣服穿上，走上大街，卻被人喊“晚上有大戲聽啦”。那身衣服，明顯是5、60 年代古裝片的樣式，好像《東成西就》里林青霞、張國榮他們穿的。 這種片子里的小李飛刀當然不可能是人們心目中那個優雅深情的小李探花，而是一個往茶杯里吐痰的糟老頭子，一聽范侍衛請他幫忙，立即開始倒苦水，說都是古龍和楚原害得他老是中毒解毒，又老跟人決斗，弄了一身傷，實在幫不上忙。沒辦法的范侍衛只好拉了小李的徒弟小小李，前往惡人村找小魚兒。好個小魚兒，變成一個屠戶一般的大胖子，同樣唧唧歪歪地不肯去，最后一幫人連打帶踢地逼迫小魚兒的兒子“大白鯊”（曾志偉）前往協助破案。壞人一方當然也不閑著，找來個傻乎乎很能忍揍的忍者（秦沛）來應對。 俗話說三個臭皮匠頂個諸葛亮，這三個大內密探雖然也傻到夠戧，運氣倒不錯。經過一番極盡無聊之能事的酒吧混斗后（該酒吧非常之現代，有穿中式古裝的美女跳康康，還有拿二胡當小提琴拉，抱著琵琶當吉他的伴奏），三人找到一個嫌疑人，可惜已經死了。范侍衛要繼承了小李探花飛刀絕技的小小李當法醫，解剖死人。小小李戰戰兢兢上陣，刀子還沒下去，就看見死人肚子里砰砰作響，有什么東西要鉆出來。三人嚇得擠成一團。不一會兒，一個血淋淋的東西刺破死人肚子鉆了出來，竟是一只小貓頭鷹！這哥仨玩到《異形》頭上了。有了貓頭鷹的提示，幾人跑去太古城找唐門，結果一門都死了，只有一個唐小姐還送到了妓院。三人來到妓院，又鬧了些笑話，然后見到沈勝衣沈大俠（徐少強）。這一段的臺詞一派古風，什么“沈勝衣不愧是沈勝衣”“沈勝衣就是沈勝衣”之類的廢話，又上演一出武俠片常見的餐桌筷子戰，只不過這里看不到那些精彩的動作設計，只有四處亂飛的湯湯水水。后來大俠沈勝衣怒道：“沒試過請人吃飯，別人一筷子不吃，我也吃不成！”范侍衛接茬：“我也沒試過被人請吃飯，弄得我一身都是。”不知為什么，忽然想起《東成西就》來，洪七用山東話說：“你還不是吐口水弄得我一身黏嗒嗒地”。 第二天，三人再去找唐小姐，在門前又碰見了徐少強，這時他已經不是沈勝衣，而是一個擦地板的小廝。怎么會這樣？背景響起了《天蠶變》的音樂，如果你有看過《天蠶變》，就知道此刻徐少強扮演的是誰了！在飽受發瘋的唐小姐的驚嚇后，三人終于找到線索，得以深入敵巢。電影演到這兒，才有幾段象樣的武打。在《水滸傳》里扮演史文恭的日本人倉田保昭也跑出來露了一臉，扮了個褲子被扒掉的日本忍者。最后一段和反派BOSS——貓頭鷹公子的決戰，也沒忘了惡搞。范侍衛和貓頭鷹公子打著打著，動作忽然合上了配樂的拍子，就勢跳起交誼舞來；小小李和大白鯊跟嘍羅們打，不時響起救護車的笛聲，有人抬著擔架來運走傷者，打斗的雙方本著尊重白衣天使的原則，暫時休戰，等擔架走了再接茬打。等嘍羅們都收拾光，貓頭鷹公子終于也露出真面目，原來便是四條眉毛的陸小鳳（張帝）。陸小鳳從斗篷里變出各樣兵器來跟三人打，等打不過時揭下臉上的人皮面具，自稱是陸小鳳的哥哥陸大鳳，這時他拿出一樣很唬人的玩意兒——一只發著紅光的圓咕隆咚的寶劍（星球大戰），揮舞起來還嗡嗡有聲（這聲音是對主子忠心不二的忍者（秦沛）躲在一邊用嘴配出來的）。范侍衛三人不知那是什么神兵利器，嚇得不敢上前。陸大鳳很威風地舞起寶劍，一個不小心碰在壇子上，寶劍啪地碎了，敢情就是一日光燈管兒啊！ 三人奮起神威，治服了陸大鳳和不惜以身護主的忍者。為了怕又是什么人戴著人皮面具裝扮陸大鳳，幾人在已死的陸大鳳臉上扯了扯，還真扯下一張皮來，連忙喝問“你是誰？”只見一人苦著臉，很委屈地說：“我是臨時演員。” 最后的包袱原來在這里，哈哈。有人評香港電影三十六種另類搞笑，許多都是較近期的作品，惟獨這部《貓頭鷹》拍于1981年。很多人認為此片堪稱后世無厘頭電影的鼻祖，這話或許沒錯。不太清楚戲仿手法發展的歷史，但當年這部《貓頭鷹》因為過于超前和惡搞導致票房成績不好，倒是真的。如今再看，發覺后來那些搞笑片的種種橋段，它早就已經用過了。