Mark哥（周潤發飾）和志民（梁家輝飾）是越南華僑，兩人在越戰期間為營救滯留西貢的志民父親松叔（石堅飾），受雇于香港黑幫進行軍火走私。執行任務時遭當地勢力喪邦（鄭偉倫飾）伏擊，幸得黑幫大佬女友英杰（梅艷芳飾）出手相救。脫險后三人暫居西貢，期間英杰與兩兄弟建立深厚羈絆，但任務完成后悄然離去。成功將松叔接至香港后，Mark與志民經營小本生意維生，始終未放棄尋找恩人。數年后英杰突然重返兩人生活，表面重聚喜悅之際，實則將其卷入更深層危機——英杰真實身份為越南與港方勢力間的雙面間諜，其現身實為執行上級秘密任務。此舉意外使三人卷入西貢軍火走私權爭奪戰，遭喪邦團伙追殺。最終Mark為掩護志民撤離，在槍戰中身負重傷，英杰亦在任務收尾時遭敵對勢力滅口，三人未能逃脫命運漩渦。