故事發生在20世紀30年代的美國，雷（西恩·潘飾）是紅極一時的爵士樂吉他手。早年貧困的經歷使成名后的雷沉溺于揮霍無度的生活，他在金錢與美色中放縱自我。洗衣女工海蒂（薩曼莎·莫頓飾）深愛著雷，甘愿為他付出一切，單純真摯的感情也讓雷感受到久違的溫暖。但雷始終抗拒婚姻對藝術靈感的束縛，選擇繼續漂泊的生活方式。后來他與妖嬈作家布蘭奇（烏瑪·瑟曼飾）結婚，卻發現對方比自己更沉迷于放縱的社交生活。歷經情感波折后，雷試圖挽回海蒂的心，卻發現此時對方已組建家庭并育有子女。最終雷獨自回到舞臺繼續演奏生涯，在一次表演后突發心臟病去世，而海蒂始終保存著雷贈予的吉他作為紀念。