明朝中期，皇帝在內(nèi)閣與東廠的雙重挾制下失去朝政實權(quán)。宦官集團首領(lǐng)張鯨與內(nèi)閣首輔王佐明爭暗斗，錦衣衛(wèi)大總管趙崇禧被迫在兩派間維持平衡。隨著南北鎮(zhèn)府司內(nèi)部接連爆發(fā)刺殺與叛變，趙崇禧發(fā)現(xiàn)錦衣衛(wèi)早已被雙方安插大量暗樁。為自保與護主，他秘密調(diào)查內(nèi)奸并籌劃反制，卻在關(guān)鍵時刻遭心腹背叛。最終宦官集團借邊關(guān)戰(zhàn)事構(gòu)陷內(nèi)閣，王佐被誅后張鯨隨即獨攬大權(quán)，趙崇禧苦心經(jīng)營的中立立場徹底瓦解。影片以皇帝在紫禁城廢墟中獨坐，宦官捧著傳國玉璽走向鏡頭作結(jié)。